业内称超额申报并不构成透支交易光大或面临流动性考验

在一系列关于“8·16”事件的信息得到披露后，市场人士发现光大证券的大额异常买单似乎超出其能力范围，业内人士指出，在现有报价交收体制下，超额申报、当日超额成交是券商自营的常规动作，而超额部分券商可在交收前备足资金，并不构成透支交易。

根据中登公司相关业务规则，中登公司为A股提供多边净额结算、担保交收服务，即在T日过户证券，在T+1日16点后交收资金。在每日交易开始前，券商需要按照上个月日均买入额的20%存入最低结算备付金。

根据证监会披露，光大证券16日累计买入成交72.7亿元，同日将18.5亿元股票转化为ETF卖出。光大证券需要在19日16点前向结算备付金账户存足54.2亿元，方能避免出现现金交收违约，也就是“透支交易”。但2012年末光大证券排除经纪业务客户的交易结算资金之后可以动员的现金大约为30亿元，若该现金留存比例为光大证券常态，则其至少还有20亿左右的支付缺口。

如果光大证券未能在19日16点前备足现金，根据规定，中登公司有权采取暂停该参与人部分以至全部结算业务、提请交易所限制或暂停该参与人负责结算的证券交易等一系列措施。

因此，“找钱”可能是光大证券在过去两个交易日中最为急迫的事项。