【强麦】农产品月度报告:强麦表现强势,后市看高一线

中国国际期货有限公司 欧阳玉萍


　　内容提要:

　　1、多重因素提振市场面粉行情止跌趋涨。考虑到面粉价格的上涨相对于小麦具有滞后性,加之市场需求在第四季度将进入季节性旺季,预计后市面粉价格仍有一定的补涨空间。面粉价格的稳步趋强,将继续上支撑小麦价格上行。

　　2、最低收购价政策有望抬升市场底部。按照往年惯例,每年的9月底10月初国家将公布下一年度的小麦最低收购价。为了继续提高种粮农民的积极性,预计明年国家小麦最低收购价或会继续提高0.07—0.1元/斤。最低收购价格的提高无疑会再次提升市场的底部空间,将会支撑小麦价格上行。

　　3、国内玉米丰产预期增强后期关注早霜问题。虽然市场多空因素较上年同期出现明显转变,但主产区新麦收购价格表现仍较为坚挺,这在很大程度上折射出新麦的有效供给能力下降。

　　4、政策利好提振谷物底部夯实。玉米方面:目前玉米市场受到多空交织的因素影响,在收储价对玉米价格形成支撑的同时,丰产预期对玉米价格形成抑制。

　　在此背景下,连玉米难以摆脱区间震荡的格局,2300关口构成的底部较为夯实2350一线存有一定的压力。考虑到未来东北地区部分农区可能遭受低温或初霜冻危害,天气炒作会对玉米价格利多,建议关注天气变化情况。强麦方面:目前在小麦采购需求好转的提振下,国内小麦流通市场处于阶段性偏紧格局域。随着小麦价格步入阶段性上涨态势,将逐步引发多空影响因素的变化,尤其是对市场购销主体的心理产生作用。后期麦价或将以高位偏强运行为主,关注2014年小麦托市收购底价的上提幅度以及政策对国内小麦市场价格上涨空间的容忍度。建议保持多头思路,关注上方3000关口一线的突破情况。