八月做多菜粕 期货私募“赚欢”了

来源：金融投资报　2013-09-05 06:35:11


　　本报记者 卢建波

　　“以小博大”的杠杆交易，为投资者提供博取大收益的可能。这不，在刚刚过去的8月份，期货私募市场就再现暴涨神话。据私募排排网统计，8月份123只期货私募单一账户中，“柒福2号”单位净值以140.98%幅，摘得期货私募收益翻倍桂冠。

　　8月份最高收益达140%

　　据私集排排网披露的期货私募净值显示，柒福2号”截止8月30日的单位净值为2.0542元，较8月2日的单位净值上涨140.99%，是8月份唯一一只收益翻倍的期货私募产品。而获得第二名的“铖功程序化”收益为66.27%，第三名的“高山1号”收益达59.98%。其它表现较好的期货私募产品还包括“大朴逍遥一号”、“松柏长青”和“新博鑫稳健策略1号”，8月份收益率均在30%以上。

　　据了解，“柒福2号”由“柒福投资”基金经理叶刚管理。对于8月份的高收益，叶刚表示，主要来自于做多菜粕期货。据叶刚透露，8月份他基本上没有操作其它品种，全部资金用来做多菜粕1311月份合约。记者发现，去年12月28日上市的菜粕期货，今年5月底以来就一直呈单边上涨态势，期价不断创下历史新高。截止到8月30日，最高价已突破2800元，其中8月的涨幅就超过20%。

　　据了解，叶刚是深圳期货界的资深人士，曾经在2007年下半年豆油从7000元/吨涨至14600元/吨的“战役”中一战成名。2008年初，携期货精英团队创立深圳柒福投资有限公司，同年8月，“柒福2号”成立。成立两年，其累计收益率已达105.42%。

　　主观交易策略表现突出

　　今年上半年，期市行情大幅震荡，给以程序化交易策略的期货私募产品带来了丰厚的收益。数据显示，今年上半年成立满6个月的58只期货私募产品中，收益前10名的产品中有6款采用了程序化交易策略，而采用主观趋势交易策略的产品只有4款。而在7月份，113只管理期货策略产品中，64只程序化交易策略的产品平均收益为-1.18%，其中实现正收益的产品占比40.63%。而49只主观趋势交易策略的产品平均亏损5.6%，其中实现正收益的产品占比30.6%。可见程序化交易策略的表现明显优于主观趋势交易策略。

　　然而，在8月份，程序化交易策略的表现却十分逊色。据了解，受8月份多个期货品种出现单边走势的影响，程序化交易策略将很多行情过滤掉后，资金使用率大幅降低，从而导致多个采取程序化交易策略的期货私募产品收益大幅缩水。来自私募排排网的数据显示，在8月份收益率排名前十的期货私募产品中，采用主观趋势交易策略的产品有6只，复合策略（既包括主观趋势交易也包括程序化套利交易）的产品有3只，而只采取纯程序化交易策略的产品只有1只。据了解，这只纯程序化交易策略产品是“汉汇股指对冲”，成立于今年5月20日，由上海汉汇投资公司管理，截止到8月30日，其单位累计净值为1.3538元，其中 8月份收益为14.89%，在8月收益率排名中居第9位。

　　业内人士表示，不同策略产品的收益在不同的市场环境中表现差别较大，程序化交易往往在震荡行情中获得较高收益，8月份由于多个期货品种出现单边行情，这给程序化的趋势交易策略带来了较大的杀伤力，这也是8月份采取主观趋势交易策略的产品表现更为突出的主要原因。